한국금융지주우 주식을 매수한 이유

 

  저는 한국금융지주의 주주입니다. 한국금융지주와 한국금융지주우 주식은 제 포트폴리오의 15%정도 비중을 차지하고 있는데요, 지금부터 한국금융지주 주식을 분석한 결과를 설명하도록 하겠습니다.

 

 

기업개요

  한국금융지주는 국내외 약 50여개의 계열회사를 관리하는 지배회사입니다. 주력 자회사는 금융투자업무를 하고 있으며, 자산운용, 저축은행, 여신전문금융, 부동산신탁, 벤처캐피탈 등의 산업 전반에 속해있습니다.

 

주식분석

 

긍정적1) 기업실적 및 배당수익률

  한국금융지주의 매출액 및 영업이익은 2013년부터 현재까지 꾸준하게 증가하고 있습니다. 또한 한국금융지주의 자기자본이익률(ROE)은 2020년도 2분기 기준 13%로 동종업계 평균 자기자본이익률(ROE) 7~8%에 비해 1.5배 이상 높습니다. 동종업계 평균에 비해 수익성이 우수하다고 볼 수 있습니다.

  높은 배당수익률은 한국금융지주우의 강점이라고 생각합니다. 한국금융지주우는 2017~2019년도 3년 평균 약 5.5%의 배당을 지급했습니다. 2020년도 배당수익률 역시 최근 3년도 평균에 근접할 것으로 예상되므로 한국금융지주우는 저금리시대에 투자 가치가 있는 주식이라고 생각합니다.

 

긍정적2) 카카오뱅크 상장 기대감

  한국금융지주는 카카오뱅크 지분율 4.9% 확보하고 있으며, 한국금융지주의 자회사인 한국밸류자산운용은 카카오뱅크의 지분율 28.6% 확보하고 있습니다. 실질적으로 한국금융지주가 보유한 카카오뱅크 지분은 약 33.5%입니다.

  카카오뱅크는 2021년도 기업공개(IPO)를 추진하고 있습니다. 따라서 카카오뱅크의 지분을 상당수 확보하고 있는 한국금융지주의 기업가치 상승이 예상됩니다.

 

긍정적3) CEO 인재경영

  한국금융지주의 김남구 회장은 “사람이 가장 중요한 회사의 자산” 경영 의지를 가진 사람입니다. 기사에 따르면 2020년 10월 온라인 채용설명회를 개최하여 2천여명의 취업준비생들과 대화를 나누었다고 합니다.

  김남구 회장은 2003년부터 18년간 단 한번도 빠짐없이 채용 설명회에 참석하고 있다고 하니 김남구 회장의 인재 채용을 위한 진정성을 알 수 있습니다.

 

부정적1) 펀드 환매중단 사태

  한국금융지주우 주식이 속해있는 금융업의 특성상 고객의 신뢰도가 확보가 매우 중요합니다. 회사에 자산을 믿고 맡길 수 있는 고객이 늘어나 자산이 유입되어야만 회사의 수익도 증대되기 때문입니다.

  2020년도 라임자산운용 사태, 옵티머스자산운용 펀드 사기가 발생했으며, 한국투자증권이 판매한 ‘팝펀딩’관련 사모펀드에서도 환매 중단 사태가 발생했습니다. 이로 인해 자산운용업 전반에 대한 신뢰도가 하락하였고 주가에 부정적인 영향으로 반영되고 있습니다.

 

요약

  김남구 회장의 인재경영을 바탕으로 한국금융지주의 실적 및 배당수익률이 우수하며 카카오뱅크 상장으로 인한 추가적인 주가상승도 기대해 볼 수 있습니다. 하지만 ‘팝펀딩’ 펀드 환매중단 사태 등으로 인한 자산운용업 전반의 불신은 여전히 주가에 부정적인 영향으로 남아있습니다.

 

  저의 투자계획은 한국금융지주의 실적이 증가하거나 유지된다면 한국금융지주우 주식을 주기적으로 매수할 것입니다. 포트폴리오에서 한국금융지주 주식 비중을 현재 15%에서 최대 20%까지 높일 계획입니다. 현재 한국금융지주의 주가가 실적이나 성장가능성에 비해 저평가되어있다고 생각하기 때문입니다. 

 

  다만 실적 하락을 비롯한 라임자산운용 사태, 옵티머스자산운용 펀드 사기와 같은 금융업 전반에 대형 악재가 재발한다면 분할 매도를 고려해볼 것입니다.