0%대 기준금리 시대 주식투자를 해야 하는 이유

  2020년 3월 17일 한국은행이 기준금리를 0.5% 인하했다. 금리는 기존 1.25%에서 0.75%로 대한민국 금융 시장 역사상 처음으로 0%대 금리 시대를 맞이했다. 

  코로나19의 영향으로 국내외 금융시장이 크게 하락하면서 금융시장의 변동성이 커진 가운데 금융시장의 안정과 침체된 시장 심리를 활성화시키기 위한 방안으로 기준금리 인하를 결정했다.

  0%대 기준금리 시대에는 대출금리가 낮기 때문에 많은 양의 현금이 시장에 풀리게 될 것이다. 시장에 풀린 현금은 어디로 갈까?

출처: 한국은행https://www.bok.or.kr/portal/singl/baseRate/list.do?dataSeCd=01&menuNo=200643

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기준금리란?

  기준금리는 한국은행의 금융통화위원회에서 매달 회의를 통해서 결정하는 금리를 말한다. 한국은행의 기준금리는 시중은행의 금리를 조절한다. 즉, 한국은행이 기준금리를 올리면 시중은행의 금리가 올라가고 기준금리를 낮추면 시중은행의 금리도 떨어지게 된다.

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시중은행

  시중은행은 한국은행을 통해 1%대 금리로 대출을 받고 7~10% 대의 자기자본이익(ROE)을 발생시킨다. 쉽게말해 시중은행은 100만원의 자본을 투자했을 때 약 7~10만원의 이익을 낸다.

시중은행 평균 자기자본 이익률 출처: NAVER 금융

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기업

  기업은 시중은행을 통해 2~3%대 금리로 대출을 받는다. 좋은 기업들은 평균 10~20% 대의 자기자본이익(ROE)을 발생시킨다. 100만원을 투자해서 10~20만원의 이익을 낸다. 아래는 삼성전자의 재무제표이다. ROE를 보면 2017년도 21%, 2018년도 19%, 2019년도 8%로 상당히 높은 수치를 기록했다. 

삼성전자의 재무제표 출처: NAVER 금융

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개인

  직장인의 경우 월급 외 수익을 창출할 수 있는 수단은 크게 부동산, 주식 정도 일 것이다. 부동산은 초기 자본이 주식에 비해 상대적으로 많이 필요하기 때문에 진입장벽이 있다. 개인이 접근하기 쉬운 투자 방법은 상대적으로 진입장벽이 낮은 주식이라고 생각한다.

  과연 개인이 시중은행을 통해 2~3%대 금리로 대출을 받아서 ROE 20% 이상의 수익을 발생시킬 수 있을까? 개인이 기업의 평균 ROE 이상 수익을 내는것은 매우 어렵다고 생각한다.

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0%대 기준금리 시대에 주식투자를 해야 하는 3가지 이유

1. 기업은 낮은 금리로 대출을 받아 사업을 확장하여 수익이 늘어난다. 결과로 기업가치가 증가한다.

2. 정부의 부동산 규제로 개인의 투자금은 주식시장으로 흘러들어올 수밖에 없다.

3. 코로나19의 공포로 인해 기업의 가치와 상관없이 주가가 하락하였기 때문에 좋은 기업의 주식을 저렴한 가격에 살 수 있는 기회이다.

  돈은 더 많은 부가가치를 발생시키는 곳으로 흘러들어가고 기업은 끊임없이 이익을 창출해 내는 집단이다. 주식시장은 계속해서 성장할수밖에 없다고 생각한다.